Bitcoin tuvo una de sus semanas más feas desde el colapso de FTX, con los mercados cripto perdiendo alrededor de 390 mil millones de dólares. IBIT de BlackRock por fin rompió una racha de 13 días de salidas con unos 47 millones en entradas frescas. Mistral sigue acumulando victorias empresariales por toda Europa, de Airbus a EDF. Utah acaba de convertirse en el primer estado en desplegar Gemini de Google en todas las escuelas públicas de K‑12. Y las probabilidades de que la Ley CLARITY se apruebe este año acaban de degradarse. Vamos a ello.
Mistral AI está viviendo su momento, y no es por el lanzamiento de un modelo vistoso. Es porque la compañía se ha convertido silenciosamente en la pieza central de la estrategia europea de IA soberana. En las últimas semanas, Mistral ha cerrado acuerdos con Airbus, BMW, Stellantis, ASML y EDF. Airbus eligió a Mistral para escalar la IA en todo su negocio civil, de defensa y espacial. Eso significa aviones comerciales, helicópteros, satélites, todo, desplegado en las propias instalaciones o en nubes de confianza para que no se filtre nada. EDF, el gigante nuclear francés, firmó un acuerdo a cinco años para aplicar los modelos de Mistral a ingeniería nuclear, mantenimiento y al programa del reactor EPR2. Los asistentes de IA consultarán la base de conocimiento técnica de EDF, pero estarán separados por cortafuegos de cualquier cosa que toque los sistemas de control de planta. Las operaciones críticas para la seguridad permanecen protegidas. En infraestructura, Mistral se asoció con VAST Data y NVIDIA para construir lo que llaman fábricas de IA. La propuesta es iteración rápida en modelos de un billón de parámetros sin tiempos muertos de GPU, con todo contenedorizado para nube híbrida y computación en el borde. Y la Comisión Europea, el 3 de junio, presentó su paquete de soberanía tecnológica: una Ley de Chips 2.0, una Ley de Desarrollo de la Nube y de la IA, y una nueva estrategia de código abierto. El mensaje desde Bruselas no es sutil: Europa quiere su propia pila de IA, alojada en Europa y regida por normas europeas. Mistral es la empresa mejor posicionada para ser la opción predeterminada. ASML lideró una Serie C de 1.500 millones de dólares el año pasado que valoró a la compañía en unos 14.000 millones, tomando un 11% y un asiento en el consejo. Es un monopolio de equipos para chips apostando a que la soberanía europea en IA es un mercado real, no una nota de prensa. Que los modelos de Mistral alcancen o no a OpenAI y Anthropic en capacidad bruta es casi secundario. La tesis aquí es distinta. Es que los sectores regulados, los gobiernos y los compradores de defensa pagarán una prima por un proveedor que puedan auditar, desplegar en su propio hardware y en el que confíen políticamente. Eso es una ventaja competitiva real, y ahora mismo ningún laboratorio estadounidense ni chino puede competir con credibilidad por ese espacio.
Utah acaba de convertirse en el primer estado en poner IA generativa en cada escuela pública de K‑12. A partir del año escolar 2026‑2027, Gemini for Education de Google se desplegará para unos 680.000 estudiantes y 28.000 docentes en todo el estado, sin costo. Cada distrito decide si se suma, pero la infraestructura estará disponible para todos. La propuesta ya la conocemos: los docentes reciben ayuda para generar planes de clase, rúbricas de evaluación y resúmenes de discusiones en el aula. Los estudiantes obtienen un modo de aprendizaje guiado para abordar temas complejos, idear proyectos y practicar conceptos a su propio ritmo. Google incluye formación gratuita en alfabetización en IA, además de sus Certificados de Carrera para los grados 9 a 12 hasta finales de 2027, con algunos que valen hasta 16 créditos universitarios. En privacidad, Google dice que las conversaciones de los estudiantes se mantienen en un dominio seguro administrado por la escuela y no se usarán para entrenar los modelos de Google. Los distritos conservan el control de sus datos. Falta ver si eso supera, en la práctica, el escrutinio de FERPA, que es lo que mirarán todos los demás estados. Y no es solo K‑12. En Filipinas, FEU Tech acaba de anunciar que se convierte en una universidad nativa de IA, desplegando ChatGPT Edu y Codex en el campus para más de 14.000 estudiantes, profesores y personal. Tutores de IA, evaluaciones impulsadas por IA, chatbots para servicios al estudiante, todo el paquete. Dos apuestas muy distintas por la misma idea: que la forma de gestionar la IA en educación no es prohibirla, sino desplegarla bajo supervisión y con salvaguardas. La lectura escéptica es obvia. Estamos entregando mentes en desarrollo a sistemas que alucinan, y lo hacemos antes de que nadie sepa de verdad qué le hace a la forma en que los chicos aprenden a pensar depender a diario de tutores de IA. La lectura optimista es que la alternativa —que los chicos usen ChatGPT a escondidas sin instrucciones para verificar salidas— ya está pasando y es peor. Utah apuesta a que la exposición supervisada supera a la prohibición. Si funciona, esperen que una docena de estados copien el manual en 18 meses. Si ocurre un incidente grave de privacidad, el movimiento entero se frena.
Bitcoin acaba de tener su mayor caída semanal desde el colapso de FTX. El mercado cripto en general perdió unos 390 mil millones de dólares, y la semana arrancó con Strategy vendiendo de hecho parte de su Bitcoin, lo que marcó el tono. El panorama macro es feo. El informe de empleo de mayo salió en 172.000, más del doble de lo que esperaba Wall Street, y la Oficina de Estadísticas Laborales revisó al alza marzo y abril en otros 93.000 combinados. El desempleo se mantuvo en 4,3%. Eso apagó las esperanzas de recortes de tasas. Las probabilidades de una subida de la Fed hacia fin de año escalaron hacia el 85%, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años volvió a acercarse al 4,5%. Luego está el drenaje de liquidez del que casi nadie habla en voz alta. El Tesoro estadounidense necesita reconstruir su saldo de caja en algo así como 900 mil millones de dólares, y esa reconstrucción retira silenciosamente liquidez del sistema de la que dependen los activos de riesgo, Bitcoin muy incluido. CryptoSlate también señaló un ángulo relacionado. El boom de gasto de capital en IA, del orden de 800 mil millones de dólares, empieza a parecer el nuevo problema de inflación de la Fed. Toda esa expansión de centros de datos empuja al alza los precios de la energía, del equipamiento y de la construcción, lo que complica el caso para recortes. El mismo boom de IA que ha impulsado a las acciones puede terminar siendo lo que mantenga las tasas restrictivas. Ahora, la lectura contraria. El RSI de Bitcoin acaba de tocar niveles de sobreventa que reflejan la caída de 2020 y el escenario de febrero de 2026, ambos precedidos por rebotes del 50% y del 30%, respectivamente. Los datos 13F del 1T de CoinShares mostraron que las tenencias de profesionales cayeron 17%, con hedge funds y corredurías haciendo el 95% de las ventas. Pero los bancos fueron en dirección contraria: JPMorgan, Wells Fargo, Citi e Intesa Sanpaolo añadieron en conjunto 7.800 BTC, un 339% más interanual. E IBIT de BlackRock acaba de romper una racha de 13 días de salidas con 47 millones en entradas el 4 y 5 de junio. Los hedge funds que iban apalancados fueron barridos. Los bancos, acumulando en silencio. Ese es el patrón que se viene formando desde hace dos trimestres, y vale más que la vela semanal.
Unos cuantos acuerdos para vigilar en el espacio de infraestructura de Bitcoin y cripto. Cense, una plataforma suiza de cumplimiento escindida de Glassnode en 2023, cerró una ronda semilla de 6,5 millones de euros. Co‑lideraron G+D Ventures y Rabo Investments, con algunos ángeles destacados. El producto resuelve un problema aburrido pero crítico. Los bancos quieren incorporar clientes con actividad cripto pero sus herramientas AML no se hicieron para activos digitales, y las herramientas puramente cripto de analítica no hablan el lenguaje del cumplimiento bancario. Cense puentea esa brecha con reportería estandarizada y auditable. No es glamuroso, pero es exactamente el tipo de infraestructura básica que tiene que existir antes de que la historia de integración TradFi‑cripto de billones de dólares funcione de verdad a escala. En el frente de compañías de tesorería, Bitcoin Standard Treasury Company, el vehículo dirigido por Adam Back, está en camino de cerrar su fusión vía SPAC con Cantor Equity Partners para fin de mes. Al arrancar tendría unos 30.021 BTC, lo que la convertiría en la cuarta mayor tesorería de Bitcoin de titularidad pública. El plan de financiación llega hasta 1.500 millones, incluyendo un histórico PIPE de capital en especie en el que los inversores aportan directamente 5.021 BTC reales, por unos 600 millones, a la ampliación de capital. Si esa colocación denominada en BTC sale adelante, es plantilla para todas las futuras operaciones de tesorería. La compañía se presenta como un Berkshire Hathaway de Bitcoin, de gestión activa, apuntando a más de 50.000 BTC tras la fusión. Suecia también obtuvo esta semana su primera acción preferente respaldada por BTC, de Bitcoin Treasury Capital en Estocolmo. Operación pequeña, de unos 2,5 millones de dólares, pero es un producto estructurado que paga un dividendo anual del 10% respaldado por tenencias de Bitcoin. Capital, no deuda, y eso importa. Y en Estados Unidos, la Ley CLARITY, la gran ley de estructura de mercado cripto, acaba de ver recortadas sus probabilidades de aprobarse en 2026 del 75% al 60% por Galaxy Digital. El impulso se estancó tras superar un comité del Senado. Cuanto más nos acercamos al año electoral, más difícil se vuelve. Si se atrasa, la ambigüedad regulatoria que ha lastrado a los negocios de Bitcoin y cripto en EE. UU. durante años se estira aún más hacia 2027.
El patrón de esta semana salta a la vista. Hedge funds capitulando, bancos acumulando, Europa montando su propia pila de IA mientras Utah entrega a los chicos estadounidenses a Google. Quien controle las vías controla la próxima década. Elige bien tus vías.