Lunes, 1 de junio de 2026. Bitcoin arranca el mes por debajo de $72,000 después de que Strategy vendiera discretamente 32 monedas, su primera venta de BTC en cuatro años. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. acaban de registrar su racha de salidas más larga de la historia: $2.97 mil millones en 10 días de negociación. Mientras tanto, Wall Street sigue disparado con la apuesta por la IA, y Nvidia acaba de soltar una keynote en Computex que los mete de lleno en el negocio del PC con Windows. Cognition, la empresa detrás de Devin, recaudó otro mil millones a una valoración de $26,000 millones. Y la SEC autorizó a Nasdaq a listar opciones sobre índice de Bitcoin liquidadas en efectivo. Cuatro historias que valen tu tiempo hoy.
Jensen Huang usó Computex para hacer dos cosas a la vez. Primero, confirmó que Vera Rubin está en producción plena. Es la plataforma de centro de datos de próxima generación: CPU Vera emparezada con GPU Rubin, y Nvidia la presenta como el sistema de inferencia con menor costo por token del mercado. 88 núcleos Olympus, 227 mil millones de transistores, 1.8 veces más rápida que x86 en cargas de trabajo con agentes según sus cifras. NYSE, Anthropic, OpenAI, ByteDance, Oracle y los hiperescalares de siempre ya están apuntados. Dell, HPE, Lenovo y Supermicro construyen las cajas. Envíos este otoño.
Pero el movimiento más interesante es RTX Spark. Nvidia toma el silicio GB10 de DGX Spark, el CPU Arm que codiseñó con MediaTek emparejado con una GPU Blackwell, y lo mete en laptops con Windows y mini PCs. Hasta 1 petaflop de rendimiento en IA, 128 GB de memoria unificada, capaz de ejecutar localmente un modelo de 120 mil millones de parámetros con una ventana de contexto de un millón de tokens. 100 fotogramas por segundo a 1440p con DLSS. Edición de video 12K en Premiere. Asus, Dell, HP, Lenovo, Microsoft Surface y MSI tienen dispositivos para este otoño, con Acer y Gigabyte siguiéndoles.
Esto es Nvidia pisando directamente el terreno de Intel y AMD, y probablemente también el de Apple Silicon. Ya no venden una GPU, venden toda la arquitectura, con Microsoft codiseñando la capa del sistema operativo para agentes de IA en el dispositivo. El precio probablemente va a doler. Las cajas de referencia GB10 salieron alrededor de $4,000, y estas máquinas de consumo no serán baratas. Pero el mensaje estratégico es claro: si los agentes de IA personales son el próximo paradigma de computación, Nvidia quiere ser dueña del silicio en el que corren, no solo alquilar capacidad en el centro de datos.
Cognition, la creadora de Devin, recaudó más de $1,000 millones a una valoración post-money de $26,000 millones. Hace ocho meses valía $10.2 mil millones. Lux Capital, General Catalyst y 8VC lideraron la ronda. Founders Fund, Ribbit Capital y Atreides también se sumaron.
Los números detrás: los ingresos anualizados saltaron de $37 millones en mayo de 2025 a $492 millones hoy. El uso de Devin crece 50% mes a mes por seis meses seguidos. Sus clientes incluyen Goldman Sachs, Mercedes-Benz, la NASA, Santander, Citi, Dell y varias dependencias del gobierno de EE. UU. Y aquí está el dato en el que todos se fijaron: Devin ahora escribe aproximadamente el 90% del propio código de Cognition, frente al 13% en diciembre.
Mientras tanto, Visa acaba de tomar una participación en Replit y está integrando sus rieles de pago en la plataforma, incluido un Trusted Agent Protocol que otorga a los agentes de IA una identidad criptográfica para que puedan transaccionar en nombre del usuario. Replit ahora afirma uso en el 85% del Fortune 500, con un nivel empresarial de autoservicio que llega hasta $200,000 en valor de contrato.
Así que el panorama es este. La programación con IA claramente superó el autocompletado. Son agentes autónomos que envían código a producción, firman contratos y ahora gastan dinero. A 53 veces ingresos, la valoración de Cognition es agresiva, y el riesgo obvio es que las compañías de modelos fundacionales, OpenAI y Anthropic, compriman precios o simplemente absorban esa capa ellas mismas. Pero $492 millones en tasa de ejecución con 50% de crecimiento mensual no es solo sensación; es un negocio real. La pregunta más grande para los demás: si Cognition escribe 90% de su propio código con cuatrocientos millones en ingresos, ¿qué implica eso para las plantillas de ingeniería en toda la industria en los próximos 24 meses?
Bitcoin cayó por debajo de $72,000 al comenzar junio. Mayo cerró con una baja de alrededor de 3.5%, lo cual es inusual: históricamente mayo es un mes positivo. La presión vendedora viene de varios frentes.
Uno: salidas de ETF. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. drenaron $2.97 mil millones a lo largo de 10 sesiones consecutivas hasta el viernes, la racha de salidas más larga desde que se lanzaron estos productos. Las salidas netas de ETP cripto totalizaron $1.67 mil millones en la semana, según CoinShares, con EE. UU. haciendo la mayor parte de las ventas. La semana pasada un solo inversor descargó $1.26 mil millones del IBIT de BlackRock en una operación fuera de mercado, pagando aproximadamente $30 millones en deslizamiento para salir rápido. NYDIG analizó el flujo y concluyó que era una ballena direccional saliendo, no el desarme de un “basis trade”.
Dos: Strategy vendió Bitcoin. Solo 32 monedas por $2.5 millones a un promedio de $77,135, la primera venta desde 2022. Los ingresos financian dividendos de acciones preferentes, pero el simbolismo importa. El mayor tenedor corporativo ahora es vendedor neto, aunque marginal. Saylor insinuó el fin de semana que algo está “funcionando mejor”, lo que el mercado interpreta como señal de que las compras se reanudan pronto.
Tres: lo macro. El petróleo rebotó por el estancamiento del acuerdo con Irán. La tensión geopolítica es real. Y la Fed se reúne el 16 y 17 de junio, con los mercados de predicción asignando entre 93% y 98% de probabilidad a una pausa. Polymarket da 57% de probabilidades a cero recortes en todo 2026.
El patrón histórico es claro: cripto se adelanta a los recortes de tasas, no reacciona a ellos. En 2019, Bitcoin subió 44% antes del primer recorte y luego cayó 45% después. Los compradores que ganan son los que se posicionan antes de que el alivio esté descontado. Si crees que la Fed se mantendrá en pausa hasta fin de año, no viene ningún catalizador por recortes. El catalizador tendrá que venir de otro lado: regulación, flujos institucionales o una distensión geopolítica. Hasta entonces, esto parece un mercado que avanza de lado o a la baja mientras las acciones de IA se llevan todo el oxígeno.
La SEC autorizó a Nasdaq PHLX a listar opciones sobre índice de Bitcoin liquidadas en efectivo con el ticker QBTC. Siguen el CME CF Bitcoin Real-Time Index, que agrega precios de ocho bolsas reguladas y se actualiza cada 200 milisegundos. Ejecución de estilo europeo, un Bitcoin por contrato, que es una quinta parte del tamaño del contrato de futuros estándar de CME. Ese tamaño menor importa: reduce el capital requerido y abre la puerta a un conjunto más amplio de operadores.
El lanzamiento aún depende de una exención de la CFTC y de la aprobación de la OCC, con la segunda mitad de 2026 como objetivo realista. Pero la dirección es inconfundible. EE. UU. está construyendo de forma constante una infraestructura regulada de derivados de Bitcoin que refleja lo que existe para las acciones. Kraken dice que planea ofrecer futuros perpetuos regulados a clientes institucionales en EE. UU. dentro del próximo mes, tras la aprobación de la CFTC. Citi ahora pronostica que el mercado de valores tokenizados crecerá a $5.5 billones para 2030, con las stablecoins generando $1 billón de demanda solo de letras del Tesoro on-chain.
Un par de hilos regulatorios más que vale la pena seguir. El gobernante Partido Liberal Democrático de Japón propuso formalmente un marco legal para la negociación de ETF cripto y stablecoins en yenes. Coinbase lanzó rieles bancarios directos en rupias en India, conectándose a un mercado de $3,000 millones. Binance añadió negociación de acciones de EE. UU. y planea acciones tokenizadas. Y en EE. UU., el periodo de comentarios de la GENIUS Act cierra esta semana mientras el Congreso regresa.
El hilo conductor: mientras el spot de Bitcoin lidia con salidas, se sigue construyendo la plomería que conecta Bitcoin con las finanzas tradicionales. Opciones, perpetuos, valores tokenizados, marcos para stablecoins. Los rieles institucionales se tienden incluso cuando los precios están feos. Así suelen funcionar los ciclos: la infraestructura aburrida se construye en la caída.
Una observación para cerrar. Nvidia hoy vale más que todo el mercado cripto mientras los ETF de Bitcoin registran salidas récord. El capital está votando, alto y claro, que la infraestructura de IA es la mejor apuesta ahora mismo. La cuestión es si eso es una divergencia permanente o un anticipo. Las acciones de software y Bitcoin solían moverse al unísono. Se han desconectado. La historia dice que, al final, una alcanza a la otra. Elige tu dirección.