Viernes, 24 de abril. Esto es lo que importa hoy. La administración Trump lanza una ofensiva formal contra empresas chinas que están robando capacidades de modelos de IA estadounidenses. Los ETF de Bitcoin acaban de registrar más de 2 mil millones de dólares en entradas en 8 días, con IBIT de BlackRock alcanzando un récord de 806.700 BTC. Goldman Sachs solicita un ETF de ingresos de Bitcoin basado en una estrategia de covered-call. El CEO de Anthropic va a la Casa Blanca por preocupaciones de seguridad en torno a su nuevo modelo de frontera, Mythos. Y Bukele, en El Salvador, alcanza un 94% de aprobación mientras sigue acumulando sats a diario. Vamos a ello.
La administración Trump trazó esta semana una línea roja sobre lo que llama robo de IA estadounidense a escala industrial. El principal asesor de ciencia y tecnología de la Casa Blanca, Michael Kratsios, lo explicó sin rodeos: actores extranjeros, especialmente firmas con base en China, usan cuentas proxy y técnicas de jailbreaking para extraer capacidades de modelos estadounidenses de código cerrado. La administración lo denomina extracción de modelos, en esencia una destilación a escala de IA propietaria.
El plan pasa por asociarse directamente con empresas de IA estadounidenses para identificar estas actividades, construir defensas e imponer sanciones a los infractores. Un comité bipartidista de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes respalda un proyecto de ley que sancionaría a actores extranjeros sorprendidos extrayendo funciones clave de modelos estadounidenses. OpenAI y Anthropic han acusado a firmas chinas, incluida DeepSeek, de este tipo de actividad. Y con China acortando la brecha de rendimiento en IA, hay verdadera urgencia.
Hablando de Anthropic, su CEO, Dario Amodei, se reúne con el jefe de gabinete de la Casa Blanca para discutir riesgos de seguridad alrededor de Mythos, el nuevo modelo de frontera de Anthropic. Mythos se sitúa por encima de sus modelos de clase Opus, en una nueva capa de arquitectura a la que llaman Capybara. Aporta ventanas de contexto ampliadas, mejor razonamiento y lo que Anthropic describe como utilidad con principios: está afinado para verificar hechos, señalar lagunas y autocriticarse, en lugar de quedarse con la primera respuesta plausible.
Pero Mythos también plantea serias preocupaciones de doble uso. Puede reconstruir cadenas de ataque, simular la mentalidad del atacante para red teaming y proponer mitigaciones: capacidades poderosas en buenas manos y peligrosas en las equivocadas. El despliegue es enterprise-first, solo vista limitada, con controles de red team, controles de integridad de contexto y herramientas para un rastro de auditoría completo de cada prompt y cada respuesta.
La reunión en la Casa Blanca indica que los reguladores están pasando de las audiencias a auditorías específicas por modelo y, potencialmente, a moratorias de despliegue o controles tipo licencias. Se habla de un consorcio de múltiples partes interesadas que abarque industria, academia, sociedad civil y gobierno para estandarizar prácticas de seguridad y compartir inteligencia de amenazas.
Lo que vemos es una escalada en dos frentes. Por un lado, EE. UU. intenta evitar la extracción extranjera de su ventaja en IA. Por el otro, lidia con cómo gobernar los modelos más potentes que se construyen internamente. Ambos debates se aceleran.
Vamos a dónde fluye realmente el dinero. Los ETF de Bitcoin acaban de captar más de 2 mil millones de dólares en entradas netas en 8 días, la primera racha así desde octubre. IBIT de BlackRock ha sido la fuerza dominante, encadenando 12 días de compras y llevando sus tenencias a un máximo histórico de 806.700 BTC, valorados en unos 63,7 mil millones de dólares. En un solo día entraron casi 970 millones de dólares solo en IBIT. FBTC de Fidelity sumó entradas más pequeñas pero constantes a su lado.
Esto es dinero institucional, no retail. Fondos de pensiones, endowments, wealth managers: usan el envoltorio regulado del ETF como su rampa de acceso a Bitcoin. Aun así, el cuadro no es perfecto. Los datos on-chain muestran que la toma de ganancias de tenedores de corto plazo va a unas 3 veces el ritmo que ha marcado cada techo local este año. Así que los ETF compran agresivamente mientras las manos más rápidas venden en silencio hacia esa demanda. Esa tensión merece atención.
Bitcoin cotiza alrededor de 77.500 a 79.000 dólares, todavía cerca de un 38% por debajo de su pico de octubre de 2025, cerca de 125.700. Los analistas dicen que un cierre diario sostenido por encima de 80.000 reforzaría el caso de un cambio de tendencia real. Abril va camino de ser el mejor mes desde el cuarto trimestre de 2024, pero el mercado debe demostrar que puede sostener estos niveles.
Y aquí se pone interesante en productos. Goldman Sachs presentó ante la SEC el llamado Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. No es un fondo spot de Bitcoin. Invierte al menos el 80% de los activos netos en ETF vinculados a Bitcoin como IBIT y FBTC, y luego vende opciones call contra esas posiciones para generar ingresos mensuales. El nivel de overwrite se sitúa entre el 40% y el 100% de la exposición, lo que significa que el alza queda limitada en rallyes fuertes, pero se obtiene un flujo estable de primas.
Eric Balchunas, de Bloomberg, lo llamó “boomer candy”, y honestamente, suena acertado. Está diseñado para la red de distribución de Goldman: asesores que gestionan dinero de clientes que quieren exposición a Bitcoin pero también rendimiento y cierto colchón a la baja. Llega tras el lanzamiento del ETF spot de Bitcoin de Morgan Stanley y señala que la guerra de productos cripto en Wall Street está plenamente en marcha. Si la revisión de la SEC va por cauces estándar, el calendario apunta a mediados de junio.
Mientras tanto, Morgan Stanley se posiciona como gestor de reservas para toda la industria de stablecoins, lanzando un fondo de mercado monetario específicamente para emisores de stablecoins. La inversión mínima es de 10 millones de dólares. Las finanzas tradicionales ya no solo tocan Bitcoin: están construyendo infraestructura a su alrededor.
La industria de la minería de Bitcoin atraviesa una auténtica crisis de identidad. Las mineras cotizadas vendieron más de 32.000 BTC en el primer trimestre de 2026, la mayor liquidación trimestral desde el mercado bajista de 2022. El hashprice está atascado en el rango bajo de los 30 dólares por petahash, cerca de mínimos históricos, aplastando márgenes para quienes operan máquinas más antiguas o pagan electricidad más cara. La dificultad de la red es aproximadamente 10 veces la de 2021, y el halving de 2024 cortó a la mitad las recompensas por bloque. Los números ya no cierran para muchos operadores.
Así que el sector se parte en dos. Un bando vende en debilidad para mantener liquidez y cubrir costes. El otro, con nombres como American Bitcoin, parte de Hut 8, hace lo contrario: acumula BTC tanto minando como comprando en mercado, tratando la caída como oportunidad de compra. Las reservas de las mineras públicas han bajado desde más de 100.000 BTC a finales de 2024 a medida que la tendencia vendedora se afianza.
Aun con este apretón, siguen lanzándose proyectos nuevos. Soluna amplió su alianza con Blockware, sumando 3,3 megavatios en el sitio Dorothy 1B, en el oeste de Texas, coubicado detrás del medidor con el parque eólico Briscoe. Este es el modelo de Soluna: absorber excedentes de renovables directamente y convertirlos en cómputo, ya sea minería de Bitcoin o cargas de trabajo de IA. Blockware ya supera los 17 megavatios desplegados en sitios de Soluna.
Bluebird Mining Ventures, una compañía que cotiza en Londres, anunció un proyecto de minería de 4,8 megavatios en Texas con unos 2,3 millones de dólares comprometidos a 3 años. Es su primera iniciativa generadora de ingresos. Planean mantener fondos no comprometidos en Bitcoin o Tether Gold antes de reciclarlos en estrategias de rendimiento.
Y está Metaplanet, la empresa japonesa que no deja de encontrar formas creativas de acumular Bitcoin. Acaba de emitir 8.000 millones de yenes, unos 50 millones de dólares, en bonos a interés cero para financiar más compras de BTC. Deuda cupón cero para comprar Bitcoin. Ese tipo de convicción puede parecer brillante o temeraria según a dónde vaya el precio desde aquí.
Una cosa más que vale la pena señalar. CryptoSlate informó que el almirante Samuel Paparo, jefe del Comando Indo-Pacífico de EE. UU., comunicó al Comité de Servicios Armados del Senado que INDOPACOM está ejecutando un nodo de Bitcoin y trata la arquitectura del protocolo de Bitcoin como operativamente relevante para asegurar redes. Un comando militar estadounidense corriendo un nodo de Bitcoin por motivos de seguridad nacional. Esa es una frase que habría sonado descabellada hace cinco años.
Nayib Bukele, de El Salvador, tiene ahora la tasa de aprobación más alta entre los líderes mundiales: 94% en una encuesta de 26 jefes de Estado. El país que hizo de Bitcoin moneda de curso legal en 2021 posee más de 7.600 BTC en su reserva nacional y sigue comprando alrededor de 1 BTC por día.
Seamos honestos sobre qué impulsa ese número de aprobación. No es Bitcoin. Es la seguridad. La ofensiva agresiva de Bukele contra la violencia de las pandillas transformó a El Salvador de uno de los países más peligrosos del hemisferio a uno de los más seguros. El vicepresidente Félix Ulloa lo atribuye a una combinación de detenciones masivas de pandilleros, reformas institucionales y modernización digital. Las mejoras en seguridad crearon la estabilidad que hizo posible todo lo demás, incluido el impulso tecnológico.
Y ese impulso tecnológico es real. El Salvador ha distribuido más de 1,5 millones de dispositivos en escuelas públicas, implementó facturación y firmas electrónicas, estableció una comisión de activos digitales y atrajo a más de 60 empresas internacionales con incentivos como más de 15 años de exención fiscal para firmas innovadoras. Bitcoin como moneda de curso legal es una pieza de una agenda de gobierno orientada a lo digital más amplia.
La pregunta más interesante es qué significa esto para la adopción de Bitcoin a nivel de Estado como tendencia. Mati Greenspan, en Quantum Economics, sostiene que el próximo gran motor del ciclo no serán los minoristas ni siquiera las instituciones, sino gobiernos y bancos centrales incorporando Bitcoin a sus reservas junto al oro. Enmarca la historia de adopción en 4 olas: 2013 fueron los early adopters, 2017 el retail masivo, 2021 las instituciones, y la siguiente ola son los Estados nación.
Michael Saylor declaró esta semana que el invierno de Bitcoin ha terminado, citando el giro hacia la propiedad institucional. No todos están de acuerdo. Jason Fernandes señala la debilidad persistente de las altcoins como contraargumento. Pero la tendencia estructural hacia Bitcoin —no cripto en general— ganando legitimidad a nivel soberano es difícil de descartar.
Lee Jae-myung, en Corea del Sur y con 63% de aprobación, impulsa planes económicos pro cripto que incluyen posibles ETF spot de Bitcoin y una stablecoin respaldada por el won. Incluso EE. UU. tiene su orden ejecutiva sobre una Reserva Estratégica de Bitcoin. El cálculo político está cambiando. Abrazar Bitcoin no ha perjudicado las cifras de aprobación de ningún líder y, en el caso de Bukele, coincide con la mayor popularidad del planeta.
Sea Bitcoin la causa o solo la correlación, los Estados nación están prestando atención. Y eso importa más que cualquier dato aislado de entradas a ETF.
Aquí una idea con la que quedarse de cara al fin de semana. En cada ciclo, los jugadores en la mesa se hacen más grandes. Esta vez no son solo hedge funds y tecnológicas. Son Goldman Sachs creando productos de ingresos, Morgan Stanley gestionando reservas de stablecoins, un comando militar estadounidense corriendo un nodo de Bitcoin y naciones soberanas acumulando sats como política. La infraestructura que se está construyendo ahora no es especulativa. Es estructural. Y los cambios estructurales no se revierten fácilmente. Que tengan un buen fin de semana.