ビットコインが再び8万ドル目前でもみ合い。今年3回目の試しです。4月は過去12カ月で最も強い月で終了。ETFへの資金流入も勢いを取り戻し、5月1日だけで6億2900万ドルが流入。Lightsparkはビットコイン史でも最大級の決済提携をまとめ、Visaと組んで100カ国超でカードを発行へ。Xiaomiは、11時間ぶっ通しでコードを書くトリリオン級のオープンウェイトモデルをひっそり公開。ブラジル中銀は越境決済でのステーブルコイン清算を遮断しました。では、いってみましょう。
デビッド・マーカスが帰ってきました。今度はFacebookコインの責任者ではありません。LightsparkはBitcoin 2026で、欧州でVisaのプリンシパルメンバーになり、100カ国超で暗号資産担保のデビットカードを展開、Visaの加盟店1億7500万超で使えると発表しました。プロダクト名はGrid Global Accounts。コンシューマー向けアプリではなくAPIプラットフォームで、フィンテックや銀行、事業者がビットコイン、ステーブルコイン、法定通貨で資金化したVisaカードを発行できます。ビットコイン決済はSparkとライトニング・ネットワーク経由。ステーブルコインはSolana、Base、Sparkのレールで走り、Lightsparkが裏側のコンプライアンスと清算の配管を請け負います。マーカスのデモは、かつてフィンテックが作るのに5年かかった代物でした。メキシコのクリエイターが米国のプラットフォームから5000ドルを受け取り、世界中でVisaカードを使い、数秒でブラジルのPix口座へ送金。同じウォレットの中でビットコイン、ドル、ステーブルコインを同時に持ちながら、です。さらに、範囲限定・利用制限付きのカードをAIエージェントに委任して代理購入させる機能まであります。ビットコイン・マキシの視点で面白いのはここ。マーカスは、運搬レイヤーはビットコインではなくステーブルコインだと明言しています。売りはレール非依存——「どのネットワークでもドルはドル」。ビットコインは数ある選択肢のひとつとして下に控え、Sparkがステーブルコインのレールに対抗できる速度を与える。要するにLightsparkはビットコイン企業から決済企業へと舵を切ったわけです。これを嫌う人もいるでしょう。ただ、実務的な効果としては、ライトニングとSparkが1億7500万台の加盟店端末に一気に載り、USDCを清算するのと同じインフラでビットコインも清算できるようになる。計画では2026年末までに75カ国、Visaの100市場へ拡大です。一方、今週ブラジル中銀は真逆へ。フィンテックや決済事業者の越境決済で、ステーブルコインや暗号資産による決済・清算を禁止しました。個人が暗号資産を保有することは可能ですが、バックエンドのレールは閉鎖。同じ週に正反対の2つのニュース。今の決済の現実はこういうことです。
ビットコインは現在7万8000ドル前後。マクロ要因の重い一週間に入ります。4月はおよそ13％高と、過去1年で最も強い月でしたが、BTCは2026年にすでに2度跳ね返された7万8000〜8万ドルの壁をまた試しています。構図はふたつ。強気側では、ETF流入は本物で加速中。5月1日だけで6億2900万ドル、4月中旬以来の最大の単日流入で、そのうちブラックロックのIBITが2億8400万ドルを吸収。ETFの総残高は約1030億ドル、ビットコイン時価総額の約6.7％。1000〜1万BTCを持つクジラは12月以降におよそ24万BTCを積み増し。Bitwiseによれば、機関は先月さらに9万2900BTCを追加しました。弱気側では、CryptoQuantが、4月の上昇は現物ではなく先物主導だと警告。見かけ上の現物需要はむしろマイナスで、先物需要だけが伸びた——これは2022年の弱気相場入り初期に見られたパターンと同じ。無期限先物の資金調達率がマイナスということは、個人も強気に乗っていない兆しです。強気シナリオはシンプル。明確に8万ドルを上抜けば、次は8万6000〜8万8000ドル、その先の主要水準は50週移動平均線の9万3000〜9万5000ドル付近。弱気シナリオは厄介で、ヘッド・アンド・ショルダーズの形が見え、7万7000ドル周辺のサポートが割れると計測値ベースで4万8000ドルまで下押す可能性。ワイルドカードはFRBです。市場は今週の金利据え置きを99％織り込んでいますが、決定内容よりパウエルのトーンが重要。さらに、5月15日のケビン・ウォーシュへのトップ交代も、実はほとんど織り込まれていない。そして原油が1バレル100ドル超でインフレの粘着性が高く、目先の利下げは期待しづらい。ちなみにマイナー株は独自の物語を語っています。主要マイナーは2026年に入って軒並み上昇し、一部は85％高。一方でビットコイン自体は年初来まだマイナス。この乖離は、いずれかに収れんするのが通例です。
今週は大きなAI発表が3つ。通底するテーマは同じ——推論コストが劇的に安くなり、オープンウェイト勢はもはや追う立場ではありません。XiaomiはMiMo-V2.5-ProをMITライセンスで公開。総パラメータ1.02兆、リクエスト当たりのアクティブは420億のMixture-of-Expertsモデル。コンテキストは100万トークン。社内テストでは、672回のツール呼び出しで4.3時間かけてフルのコンパイラを構築し、非公開テスト233件すべてに合格。別のデモでは、約8000行のデスクトップ動画編集ソフトを11.5時間、1870回のツール呼び出しで自律的に作成。Claude Opus 4.6、Gemini 3.1 Pro、GPT-5.4と同等の結果に達するまでのトークン消費が40〜60％少ないと主張します。トリリオン級の重みがMITライセンスでHugging Faceに置かれ、商用も無料です。対してMistralはMedium 3.5を投入。密な1280億パラメータで、チャット・推論・コードを単一の重みに統合。リクエストごとのreasoning_effortトグルで、重い思考が必要な時だけ支払う設計。コンテキストは25万6000トークン、GPUは最小4枚で動作、料金は入力100万トークンあたり1.50ドル、出力100万トークンあたり7.50ドル。このレンジで中国勢以外の唯一のオープンウェイト旗艦と位置づけ、競合はQwen、Zhipu GLM、Xiaomi MiMoです。ハード面ではMorehが数字を公表。Tenstorrent GalaxyノードでDeepSeek R1 671Bを動かすと、NVIDIA DGX A100のベースライン比でスループット1.68倍、最初のトークンまでの時間も短縮、それでいてコストはおよそ3分の1。Galaxyノードは約11万ドル、DGXは33万〜55万ドル。これが第三者検証で裏付けられれば、本番推論の経済性は大きく変わります。もはやハイパースケールでなくても本格キャパシティが持てる。GoogleもTurboQuantを発表。リアルタイム対話中のKVキャッシュを圧縮し、品質を落とさずメモリ使用量を最大6分の1に。方向性は同じです。文脈は長く、推論は深く、必要なハードは少なく。総じて、専有の先端ラボには厳しい流れ。オープンウェイトはコーディング系のベンチで十分に戦え、ハードの代替も現実味を帯び、メモリ最適化で巨大GPUクラスターという堀が崩れつつある。使えるAIを提供するためのコスト曲線は急速に崩れています。
追っておきたい資金調達がいくつか、加えて注目の財団設立です。Squadsは1800万ドルを調達。リードはSolana Ventures、Coinbase VenturesとHaunも参加。プロダクトのAltitudeは、ステーブルコインのレールの上だけで動く金融オペレーティングシステム。財務資金はステーブルコインで持ち、決済は即時、会社は顧客資金を預かりません。12月のローンチ以来、処理した決済は2億ドル超。市場環境も重要で、StripeはBridgeを、MastercardはBVNKを買収。ステーブルコインによる事業向け金融は急速に集約が進んでいます。Liquidは、NeoとLeft Lane Capitalがリードするシードで1800万ドルをクローズ。既存のParadigmとGeneral Catalystも参加。暗号資産、株式、為替、コモディティ、未公開株を1つのインターフェースで扱い、最大200倍レバレッジ、24時間365日マーケットという売り。2025年8月のローンチ以来、ユーザー約4万人で出来高は30億ドル超。個人投資家はプロ仕様のツールと連続した市場を求め、従来のブローカーが設ける資産クラスの境界にはこだわらない——という仮説です。Animoca Brands共同インキュベーションのRWA利回りプラットフォームNuvaは、Morgan Creek Digitalがリードして520万ドルを調達。ユーザーはUSDCを、トークン化された実物資産で裏付けられたボールトに預け、基礎利回りを価格に反映するボールトトークンを受け取ります。初期はFigure TechnologiesのオンチェーンRWAを利用。これはより大きな潮流の一部で、Mike Cagney率いるFigureは、実物資産やレンディング、株式のオンチェーン化で月間10億ドル規模を達成しました。さらにMARA HoldingsはBitcoin 2026でMARA Foundationを立ち上げ、初期資金10万ドルを拠出。コミュニティ投票にかける3候補は、オープンソース採掘の256 Foundation、ラテンアメリカのビットコイン教育Libreria de Satoshi、コミュニティ無線ネットワークのSafeNet。掲げる焦点は、将来の量子脅威に対するビットコインの堅牢化と、サービスが行き届かない地域での自己保管アクセスの拡大。10万ドル自体はMARAにとって小粒ですが、プロトコルのレジリエンスと草の根の普及に、大手上場マイナーが公式に重みを乗せたというシグナルの意味は大きい。4件に共通するのは、ステーブルコインのインフラ、トークン化RWAの利回り、マルチアセット取引、ビットコインのプロトコル耐性。今週のラウンドに見当たらないのは、純粋なDeFiや純投機案件。資本は地味で色気のない金融の配管へ流れています。
最後にひとつ。最新のCoinDeskの世論調査では、米国の有権者にとって暗号資産は政治的優先度の最下位で、金融アクセスの手段としても、いまだ多くの人が暗号資産より銀行を信頼しています。その一方で、Lightsparkは誰も意識しなくていい形で、ビットコインとステーブルコインをVisaの1億7500万台の端末に差し込んでしまった。ここから先の最大の勝利は、世間に暗号資産を好きになってもらうことではないでしょう。レールを見えなくすることから生まれます。