Bitcoin sta di nuovo spingendo contro quota 80.000 dollari — terzo test dell’anno — mentre aprile si è chiuso come il mese più forte degli ultimi dodici. Gli afflussi negli ETF sono tornati a ruggire: il solo 1° maggio ha visto entrare 629 milioni di dollari. Lightspark ha appena firmato uno dei più grandi accordi di pagamenti nella storia di Bitcoin, in partnership con Visa per emettere carte in oltre 100 Paesi. Xiaomi ha fatto uscire in silenzio un modello a pesi aperti da un trilione di parametri che programma per undici ore di fila. E la banca centrale del Brasile ha sbattuto la porta in faccia al regolamento in stablecoin per i pagamenti transfrontalieri. Andiamo a vedere.
David Marcus è tornato, e questa volta non sta lanciando una moneta di Facebook. Lightspark ha annunciato al Bitcoin 2026 che diventa Principal Member di Visa in Europa e che distribuirà carte di debito garantite da crypto in oltre 100 Paesi, accettate presso più di 175 milioni di esercenti Visa.
Il prodotto si chiama Grid Global Accounts. È una piattaforma API — non un’app consumer — che consente a fintech, banche e imprese di emettere carte Visa finanziate da Bitcoin, stablecoin o fiat. I pagamenti in Bitcoin passano su Spark e Lightning Network. Le stablecoin viaggiano su Solana, Base e Spark. E Lightspark gestisce in background la compliance e tutta la parte di regolamento.
La demo mostrata da Marcus è il classico progetto che a una fintech, un tempo, richiedeva cinque anni. Un creator in Messico riceve 5.000 dollari da una piattaforma statunitense, usa una carta Visa in tutto il mondo, poi invia fondi a un conto Pix brasiliano in pochi secondi — tutto da un unico wallet che detiene contemporaneamente Bitcoin, dollari e stablecoin. C’è persino una funzione di agente IA delegato, a cui puoi consegnare una carta con ambito e uso limitati per fare acquisti per tuo conto.
Ecco la parte interessante per un massimalista Bitcoin. Marcus è esplicito: le stablecoin sono lo strato di trasporto, non Bitcoin. Il messaggio è agnostico rispetto ai rail: “un dollaro è un dollaro su qualunque rete”. Bitcoin sta sotto come una delle opzioni, e Spark gli dà la velocità per competere con i rail delle stablecoin. In pratica, Lightspark passa dall’essere un’azienda Bitcoin a un’azienda di pagamenti. A qualcuno questo non piacerà. Ma l’effetto pratico è che Lightning e Spark sono appena stati spinti su 175 milioni di terminali d’accettazione, e la stessa infrastruttura che regola un pagamento in USDC può regolarne uno in Bitcoin. Il piano è arrivare a 75 Paesi e 100 mercati Visa entro la fine del 2026.
Nel frattempo, la banca centrale del Brasile ha preso la direzione opposta questa settimana e ha vietato il regolamento in stablecoin e crypto nei pagamenti transfrontalieri per fintech e società di pagamento. I privati possono ancora detenere crypto, ma l’infrastruttura di back-end è chiusa. Due storie, direzioni opposte, stessa settimana: è qui che siamo oggi nei pagamenti.
Bitcoin è intorno a 78.000 dollari all’inizio di una settimana macro pesante. Aprile si è chiuso a circa +13% — la migliore performance mensile da un anno — ma BTC sta ancora testando lo stesso muro tra 78.000 e 80.000 dollari già colpito due volte nel 2026.
Lo scenario ha due narrazioni in competizione. Da un lato: gli afflussi negli ETF sono reali e in accelerazione. Il solo 1° maggio ha portato 629 milioni di dollari, il maggior afflusso giornaliero da metà aprile, con l’IBIT di BlackRock che ne ha attirati 284 milioni. Gli asset totali degli ETF sono ora intorno a 103 miliardi di dollari, circa il 6,66% della market cap di Bitcoin. Le balene — wallet con 1.000-10.000 BTC — hanno aggiunto circa 240.000 BTC da dicembre. Le istituzioni hanno aggiunto altri 92.900 BTC il mese scorso, secondo Bitwise.
Dall’altro lato: CryptoQuant segnala che il rally di aprile è stato guidato dai futures, non dallo spot. La domanda spot apparente è stata in realtà negativa mentre quella dei futures saliva. È lo stesso pattern visto all’inizio del mercato orso del 2022. Funding negativo sui perp suggerisce che nemmeno il retail ci sta credendo.
Il caso rialzista è semplice: rottura pulita sopra 80.000 e si guarda a 86.000-88.000, con la media mobile a 50 settimane in area 93.000-95.000 come prossimo livello chiave. Il caso ribassista è più brutto: c’è un testa e spalle con una proiezione verso 48.000 dollari se il supporto intorno a 77.000 cede.
La variabile è la Fed. I mercati prezzano al 99% un mantenimento dei tassi questa settimana, ma il tono di Powell conta più della decisione. C’è anche la transizione di leadership a Kevin Warsh il 15 maggio, che nessuno sta davvero prezzando. E il petrolio sopra i 100 dollari al barile mantiene l’inflazione appiccicosa, rendendo improbabili tagli nel breve.
I titoli dei miner, tra l’altro, raccontano una storia a parte. Ogni grande miner è in rialzo nel 2026, alcuni fino all’85%, mentre Bitcoin è ancora in calo da inizio anno. Questa divergenza di solito si chiude, in un senso o nell’altro.
Tre grandi uscite IA questa settimana, con un filo conduttore chiaro: l’inferenza sta diventando drasticamente più economica e il fronte a pesi aperti non è più in rincorsa.
Xiaomi ha rilasciato MiMo-V2.5-Pro con licenza MIT. È un modello mixture-of-experts con 1,02 mila miliardi di parametri totali e 42 miliardi attivi per richiesta. Finestra di contesto: 1 milione di token. Nei test interni di Xiaomi, ha costruito un compilatore completo in 4,3 ore con 672 chiamate a tool e ha superato tutti i 233 test nascosti. In un’altra demo, ha scritto in autonomia un editor video desktop — circa 8.000 righe di codice — in 11,5 ore e 1.870 chiamate a tool. Xiaomi sostiene che usi dal 40 al 60% di token in meno rispetto a Claude Opus 4.6, Gemini 3.1 Pro o GPT-5.4 per raggiungere risultati simili. Pesi da mille miliardi di parametri con licenza MIT, su Hugging Face, liberi per uso commerciale.
Mistral ha risposto con Medium 3.5 — un modello denso da 128 miliardi di parametri che unifica chat, ragionamento e codice in un unico set di pesi. La trovata intelligente è un toggle reasoning_effort per richiesta, così paghi il “pensiero pesante” solo quando serve davvero. Contesto da 256.000 token, gira su appena quattro GPU, 1,50 dollari per milione di token in input, 7,50 dollari per milione in output. Si posizionano esplicitamente come l’unica ammiraglia a pesi aperti non cinese in questa fascia — in competizione con Qwen, Zhipu GLM e Xiaomi MiMo.
Sul fronte hardware, Moreh ha pubblicato numeri che mostrano i nodi Tenstorrent Galaxy eseguire DeepSeek R1 671B con un throughput 1,68 volte superiore a una baseline NVIDIA DGX A100, con un time-to-first-token più rapido — a circa un terzo del costo. I nodi Galaxy costano circa 110.000 dollari, contro tra 330.000 e 550.000 per i sistemi DGX. Se questi numeri reggono a test indipendenti, l’economia dell’inferenza in produzione cambia in modo sostanziale. Non serve più essere hyperscale per permettersi capacità seria.
Google ha anche presentato TurboQuant, una tecnica di compressione della KV-cache che riduce l’uso di memoria fino a 6 volte durante chat in tempo reale senza perdita di qualità. Stessa direzione: contesti più lunghi, più ragionamento, meno hardware.
Il pattern che emerge è brutale per i laboratori proprietari di frontiera. I pesi aperti ora competono nei benchmark di coding, le alternative hardware sono reali e le ottimizzazioni di memoria stanno erodendo il fossato competitivo costruito sui mega-cluster di GPU. La curva del costo di servizio per un’IA capace sta crollando in fretta.
Alcuni round di finanziamento da tenere d’occhio, più il lancio di una fondazione degno di nota.
Squads ha raccolto 18 milioni di dollari guidati da Solana Ventures, con la partecipazione di Coinbase Ventures e Haun. Il loro prodotto, Altitude, è un sistema operativo finanziario costruito interamente su rail di stablecoin: la tesoreria resta in stablecoin, il regolamento è istantaneo e l’azienda non custodisce mai i fondi dei clienti. Dal lancio a dicembre hanno processato oltre 200 milioni di dollari di pagamenti. Il contesto di mercato conta: Stripe ha acquisito Bridge, Mastercard ha acquistato BVNK. La finanza aziendale su stablecoin si sta consolidando in fretta.
Liquid ha chiuso un seed da 18 milioni guidato da Neo e Left Lane Capital, con il ritorno di Paradigm e General Catalyst. La proposta: un’unica interfaccia per crypto, azioni, FX, materie prime e asset pre-IPO, con leva fino a 200x e mercati 24/7. Dal lancio nell’agosto 2025 hanno mosso oltre 3 miliardi di dollari di volume su circa 40.000 utenti. La tesi è che i trader retail vogliono strumenti professionali e mercati continui — e non si curano dei confini di asset class imposti dai broker tradizionali.
Nuva, una piattaforma di rendimento RWA co-incubata da Animoca Brands, ha raccolto 5,2 milioni guidati da Morgan Creek Digital. Gli utenti depositano USDC in vault garantiti da asset del mondo reale tokenizzati — inizialmente RWA on-chain di Figure Technologies — e ricevono token di vault il cui prezzo riflette il rendimento sottostante. È parte di un tema più ampio: Figure di Mike Cagney ha avuto un mese da un miliardo di dollari portando on-chain asset reali, lending ed equity.
E MARA Holdings ha lanciato la MARA Foundation al Bitcoin 2026 con un fondo iniziale da 100.000 dollari e tre progetti candidati in votazione comunitaria: 256 Foundation per il mining open source, Libreria de Satoshi per l’educazione Bitcoin in America Latina, e SafeNet per reti wireless comunitarie. Il focus dichiarato è irrobustire Bitcoin contro future minacce quantistiche ed espandere l’accesso all’autocustodia nelle regioni meno servite. 100.000 dollari sono poca cosa per MARA, ma il segnale conta: un grande miner quotato che mette formalmente peso sulla resilienza del protocollo e sull’adozione dal basso.
Il filo comune tra i quattro: infrastruttura per stablecoin, rendimento da asset reali tokenizzati, trading multi-asset e resilienza del protocollo Bitcoin. Assente, questa settimana, tutto ciò che è DeFi pura o pura speculazione. Il capitale sta andando verso l’infrastruttura di base, quella noiosa e poco sexy, della finanza.
Un’osservazione per chiudere. Un nuovo sondaggio di CoinDesk uscito oggi mostra che gli elettori statunitensi mettono le crypto all’ultimo posto tra le priorità politiche, e la maggior parte si fida ancora più delle banche che delle crypto per l’accesso finanziario. Nel frattempo, Lightspark ha appena collegato Bitcoin e stablecoin a 175 milioni di terminali Visa senza che nessuno debba saperlo o preoccuparsene. Le vittorie più grandi del settore, da qui in avanti, probabilmente non arriveranno dal convincere il pubblico ad amare le crypto. Arriveranno dal rendere invisibili le infrastrutture.