いま注目すべき三つのトピック。AMDはHeliosというラックスケールのAIシステムでNvidiaに挑み、OpenAIはBroadcomと共同開発した推論専用チップJalapeñoを発表しました。ヒューマノイドは今週、本物の閾値を越えました。テスラはフリーモントでOptimusの生産を開始し、Figureのロボットは物流現場で無停止200時間、約25万個の荷物を処理しました。そして国家の動き。パキスタンは国家のビットコイン準備を正式に提案し、ブータンはGelephu City向けに割り当てた1万BTCの一部運用を3iQに委任しました。では始めましょう。
AMDはもはやNvidiaに正面勝負で勝てるふりはしていません。いまの売りは、ギガワット級で構築するあらゆる顧客にとって、信頼できる第二ソース、すなわち脱出口になるということです。顧客の顔ぶれがそれを裏付けます。OpenAIとMetaはそれぞれ約6ギガワットをコミット。AnthropicはHeliosプラットフォーム経由で最大2ギガワットのMI450 GPUを契約し、最初の1ギガワットは2027年前半に導入予定。MicrosoftはAzureを通じてHeliosを拡大しています。 Hot Chips 2026で、AMDはHeliosの正体を詳述しました。96コアのEPYC Venice CPU、Instinct MI455X GPU、Pensando Vulcano 800ネットワーキングを組み合わせた、72 GPUのラックです。スペックは本気です。AI計算2.9エクサフロップス、HBM4を31テラバイト、HBM帯域は毎秒1.7ペタバイト、ブラインドメイト式液冷、そしてEthernet上の共有メモリ・ファブリック。同一ラック電力でスループット15%向上、Nvidiaの同等システム比でコスト当たりのトークン生成効率が30%高いとAMDは主張します。 面白いのはソフトウェアです。CUDAに対するAMDの解としてのROCmは、標準対応で300万モデル超を動かせるようになり、オープンソースへの貢献は前年比10倍に。こここそ各社が崩そうとしてきた本当の参入障壁。NvidiaのCUDAロックインは、この10年あらゆる挑戦者を跳ね返してきました。AMDはまだ完全ではありませんが、18カ月前より差は確実に縮まりました。 業績見通しにも勢いが表れています。AMDは今年後半のサーバー売上で前年比80%以上、2027年通年で70%以上の成長を見込み、データセンター売上は来年に倍増する可能性も。AIアクセラレータ市場では依然Nvidiaがおよそ81〜90%を握っていますが、そのシェアの天井にはようやくひびが入り始めています。
AMDが第二ソースを狙う一方で、OpenAIは自前のシリコンを作る意思を明確にしました。チップ名はJalapeño。Broadcomと共同開発で、学習ではなく推論に特化。年内にOpenAI自社インフラへの導入を始め、量産は2027年です。 設計は攻めています。1ラックあたりアクセラレータ128基。アクセラレータ1基あたりMXFP4で13.4ペタフロップス。システム当たり約1.7エクサフロップス。HBM4は27.5テラバイト、メモリ帯域は毎秒およそ2ペタバイト。モデルの状態とKVキャッシュをオンチップに保持してデータ移動を最小化する設計で、推論が性能を落としがちなボトルネックを突いています。 SemiAnalysisの初期ベンチマークは非公式で留保付きですが、ピークスループットで1.5〜1.9倍、エンドツーエンドのレイテンシは1.7〜3.6倍低いと示唆。多くのテストでワット当たり性能はNvidiaのBlackwellを上回るとOpenAIは言います。公平な比較のために付け加えると、JalapeñoはHBM4を使うので、Nvidiaの次世代Rubinプラットフォームこそ真の比較対象になりそうです。 戦略的なポイントはここです。OpenAIはNvidiaの最大顧客の一つ。推論ワークロードの2〜3割でも自社シリコンに移せば、Nvidiaで最も儲かるセグメントを直撃します。一部アナリストは、2028年までにASICが数量でGPUを上回ると見ています。学習は依然としてNvidiaの牙城。プログラマビリティとエコシステムの優位は現実です。しかし最終的に量とマージンが宿るのは推論で、スケールを持つ各社は自社チップを作り始めています。GoogleのTPU v8、AmazonのTrainium、Metaの社内シリコン、MicrosoftのMaia、そしてJalapeño。Nvidiaの独占がすぐ終わるわけではありませんが、価格支配力は確実に弱まります。
ヒューマノイドの物語は、デモ動画から実際の生産現場の仕事へと静かに一線を越えました。今週の三つのデータポイントがそれを具体化します。 まず、テスラがフリーモント工場でOptimusの生産を開始。かつてModel SとXの生産に使われていたフロアを転用しています。マスクは立ち上がりをS字カーブとして捉え、最初はゆっくり、その後加速すると説明。フリーモントのラインは最大年100万台を想定し、テキサスのギガファクトリーでは次世代ラインを長期設計で年1,000万台規模に。初期機は社内プログラムのOptimus Academyに投入され、実際の工場作業から学習データを生み出します。 次に、Figure AIがおそらく最も印象的な実地デモを披露。連続200時間の自律運転で、システム停止なしに約25万個の荷物を処理しました。バーコードで荷物を識別し、ピック&プレースは人間に近い精度。重要なのは、ロボットが自律的にラインを離れて充電に回ること。フリートのローテーション能力こそ、単体デモを拡張可能な労働力に変える鍵です。BMWはスパータンバーグ工場で部品シーケンス用途にFigure 03を運用しており、ロジスティクスのワークフローにおけるヒューマノイド導入は同社初です。 三つ目は、ベンチマークの制度化。独立系の試験機関が、ISO 10218やIEC 61508といった安全規格に照らして評価を始めています。新たな指標は重要です。熱管理、バッテリー交換効率、平均故障間隔、タスクサイクル当たりの消費電力。産業ユーザーが実際に重視するのはそこ。価格目標は年内後半には一部市場で1台3万ドル割れが見え始めています。 正直な見立てでは、まだ適用範囲は狭い。テスラはサイクルタイムや介入率、生産性向上の実測を開示していません。しかし進む方向は明白。ヒューマノイドはプロトタイプからプロダクトへと動き出しており、いま現場データを蓄積している企業は、優位が複利で効いてきます。
国家レベルで面白い動きが出ていますが、いつもの顔ぶれではありません。パキスタンの暗号資産担当トップ、Bilal Bin Saqibが、国家の戦略的ビットコイン準備を公式に提案。狙いは投機ではなく、国家の備えです。主に法執行の押収で政府が保管しているビットコインを、透明なガバナンスのもと国家ウォレットとして正式管理する計画。パキスタンはVirtual Assets Act 2026を可決し、予算およそ20万ドルでPVARAという規制当局も設立。余剰電力2000メガワットをビットコイン採掘とAIデータセンターに振り向けます。国内にはデジタル資産のユーザーが約4,000万人おり、長年グレーゾーンで動いてきたリアルなリテール基盤です。 ブータンはさらに先行。国家ファンドのDruk Holding & Investmentsは2025年12月、Gelephu Mindfulness Cityプロジェクトに最大1万BTCをコミット。今週、その一部の運用をトロントの3iQに委任しました。一方でArkhamのデータでは、DHIのウォレット残高は2024年末の約1万3,000BTCのピークから5月中旬には約3,100BTCまで低下。DHIは売却を否定していますが、数字は数字です。 そして台湾も議論に加わりました。Bitcoin Asiaで、議員のKo Ju-chunが国家のビットコイン準備を近い将来の計画とすべきだと提案。規模や資金調達の詳細は示されていませんが、現職議員が公に打ち出した事実が重要です。 ここでの傾向を指摘しておきたい。先頭を走るのはG7ではなく、銀行口座未保有者が多い、余剰エネルギーがある、あるいはドル体制への戦略的不安を抱く中規模国家です。パキスタン、ブータン、その前のエルサルバドル。これらは価格を動かすほどの貸借対照表ではありませんが、ビットコインを準備資産として常態化させるには十分な規模です。3〜4カ国が公然と保有すれば、後に続く大国の政治的コストは大きく下がります。
今後18カ月、推論チップ市場に注目してください。Nvidiaのマージンが持つか崩れるかはここで決まり、AI構築の実際の経済性もここで決まります。