ビットコインは今週、77,000ドルを突き抜け、2023年以来のベストな週に。わずか2日でショートを40億ドル超、吹き飛ばしました。現物ビットコインETFは水曜日だけで6億600万ドルの資金流入、Strategy社のトレジャリーも黒字に復帰。一方で、xAIはAmazon BedrockでGrok 4.6を公開、コンテキストウィンドウは50万トークン。メタプラネットはナスダックにビットコイン準備金の旗を掲げ、BIP-110絡みの物議を醸すビットコインのハードフォークではリプレイ攻撃への警戒が高まっています。さあ、いきましょう。
今週のビットコインの動きは、強気派にとって良い意味で荒々しい展開。価格は77,000ドルを突破し、78,449ドルに到達。夜間には一時80,000ドルに挑んでから反落しました。月曜からの上昇率は24%。200日移動平均線も9カ月ぶりに奪還。ここからはゴールデンクロスも視野に入り、ショートは壊滅状態。2日間で清算額は40億ドル超、木曜単独では2021年以来の記録です。
背景は何か。コンセンサスは米財務省の国債買い戻し拡大にあります。これは量的緩和でもイールドカーブ・コントロールでもありませんが、市場は流動性シグナルとして受け止めています。ベテラン債券投資家のMark Connorsは、定例的な買い戻しがビットコインを次の上昇局面、18万ドル方向に導く可能性を示唆。米連邦債務が40兆ドルを超えた事実も相まって、ハードアセットに資金が向かうという筋書きはほぼ自明です。
機関投資家も動いています。現物ビットコインETFは1日で6億800万ドル、イーサETFは2億2,100万ドルの流入。イーサは昨年10月以来の最大です。スタンダード・チャータードのGeoff Kendrickは年末10万ドル目標に弱気ではなく“控えめすぎたかも”と揺れ始め、過去最高値の約126,000にも言及しています。
これが本格強気相場の始まりなのか、それとも長いもみ合いの中の激しいショートスクイーズなのか、見方は分かれます。鋭いスパイク、強制的なショートの買い戻し、弱気派の降参といった典型的なボトムのサインは出そろっていますが、マクロリスクが消えたわけではありません。週末は流動性が薄く、次の本当の試金石は80,000ドル。きれいに抜ければテクニカルは一気に開け、跳ね返されれば嫌な長いヒゲになるでしょう。
ちなみにStrategy社は、ビットコイン保有分の含み益がいまや14億ドル。同社株は金曜プレマーケットで10%高の120ドル。マイケル・セイラーの辛抱は今回も報われています。
メタプラネットが過去最大級の一手を打ちます。東証上場のビットコイン準備金企業で、Twenty One Capital と Strategy に次ぐ世界3位の企業保有者である同社が、ナスダック上場のSuper League Enterprise の支配権を取得し、社名をSuperplanet に改めます。
具体的には、メタプラネットが2,100 BTCと現金250万ドル、合わせて約1億3,200万ドル相当をSuper League に拠出。この2,100 BTCは同社が既に持つ43,000 BTCのうち約4.9%で、新規購入ではなく再配分です。クロージング後、メタプラネットはSuperplanet の普通株を約93〜95%保有。5年間のロックアップで長期コミットを明確にしています。
なぜ重要か。メタプラネットは、ビットコイン建て資本を調達できる上場ビークルを2つ持つことになります。米国市場向けのナスダック上のSuperplanet と、東京のメタプラネット本体。より深い資本プール、米国の金融商品、ビットコイン担保ローンの可能性、そして企業のクリプト準備金により親和的な規制環境へのアクセスが二重で得られます。Super League のゲーム・イマーシブメディア事業は部門として継続しますが、真のプロダクトは「1株当たりのビットコイン」を希薄化なしで増やしていくことです。
メタプラネットだけではありません。中国のインシュアテック、Zhibao Technology は1億5,470万ドルの私募を完了し、資金は全額クリプト。米国外の投資家が同社ウォレットに2,380 BTCを直接拠出し、対価として株式とワラントを受け取るという、オール・クリプトのトレジャリー調達という新しいスキームです。
ただし、全員が拡大路線というわけではありません。Strategy社は新規購入を一時停止し、配当と自社株買いの原資捻出のため一部保有を売却。企業のビットコイン準備金トレンドは二極化し、規律あるオペレーターはグローバルにスケールする一方、周辺プレーヤーはふるい落とされています。メタプラネットは明確に前者に賭けています。
xAIはGrok 4.6をリリースし、Amazon Bedrockで一般提供を開始。目玉は50万トークンのコンテキストウィンドウ、low から xhigh まで4段階の推論レベル、価格は入力100万トークンあたり2ドル、出力は6ドル。キャッシュ済み入力は100万トークンあたりわずか0.30ドル。最前線モデル比で約6割引きで、ベンチマークではGPT-5.6やClaudeに十分競り合い、特にコーディングで強みを見せます。
注目はエージェント化。Grok 4.6は長時間走り続けるエージェントに最適化。xAIはGrok Botという常駐型のクラウドAIエージェントを推しており、多段のワークフロー管理、長時間のリサーチ、自己検証の反復、メッセージングや承認など外部コネクタ経由の実行まで、いわゆる自律アシスタントの一連の使い方を網羅。マルチモーダルも強化され、チャートやダイアグラムの解釈が向上し、複雑な概念を説明する動画生成も高品質になりました。
Bedrock上の料金はリージョン別プロファイルだとやや上がり、入力2.20、出力6.60。クロスリージョンのグローバルはベース料金です。対応APIはResponses、Chat Completions、Converse。プロンプトキャッシュも利用可。一方で、サーバーサイドのツール利用や構造化出力はまだ非対応。開発を考えている人はここは押さえておきましょう。
その裏には戦略も。Motley Foolの報道によると、xAIはコードエディタのCursorを600億ドルで買収締結。顧客はフォーチュン500の約3分の2を含むエンタープライズ5万社超。そこでの開発者インタラクションデータがxAIのコーディングモデルComposerに直接フィードされ、間もなくComposer 3が登場予定。さらにxAIはColossusコンピュートクラスターを拡張中で、6月末時点で定格1.4ギガワット、年末までに2ギガワット超を目標。外部から計算資源を借りる競合では、ユニットエコノミクスで太刀打ちしにくい垂直統合です。Grok 4.7も数週間以内と言われています。
弱気の見方としては、xAIにはGoogle検索やMicrosoft Officeのような継続的な収益の柱がまだないこと。ただ、価格・性能・開発者への配布の3点で、差は急速に詰まっています。
今週はビットコインのプロトコル政治が一段と混迷。2つのハードフォーク提案が浮上し、「ビットコイン」の定義そのものをストレステストしています。
まずはBIP-110とRDTSの少数派チェーン。マイナー支持は約2.53%と弱く、少数派チェーンは8月8日以降で停止。ただ、論点の核心はリプレイ保護です。自動的なチェーン間リプレイ保護がないと、一方のチェーンで有効なトランザクションが他方でも有効になり、BTCを使ったつもりがフォーク資産まで動かしてしまうリスクが出ます。Bitcoin Knotsは、チェーン固有の有効性を与えるオプトインのsighashオプションを提案。Luke Dashjrの立場は明快で、リプレイ保護はエアドロップされたアルト側の責任、彼はそれを「Spamcoin」とまで呼び、正統なビットコインのトランザクションはビットコイン上で有効であるべきだと主張しています。関連して、Dashjrは対立を経てBitcoinのBIPリポジトリから外され、正式な解任手続きがないにもかかわらず、編集者がアクセス権を剥奪しました。
次に、LayerTwo LabsのPaul Sztorcは、8月にeCashというハードフォークを計画中。ターゲットはブロック964,000。保有者は1 BTCあたり1 eCashを受け取り、ベースレイヤーはBitcoin Coreに似せつつ、Drivechain方式のサイドチェーンを備える構想です。eCashの送金はデフォルトでビットコイン側へのリプレイがブロックされるとしていますが、実際はウォレットやカストディアンの実装に大きく依存するとも警告。彼自身の注意喚起は、信用できないクレームツール、非公式ウォレット、フィッシング誘導は避けること。
さらに視野を広げると、ポスト量子移行案であるBIP 361の議論が進行中。3段階で、まず量子に脆弱なアドレスへの新規送金を止め、次にコンセンサス層で脆弱UTXOからのECDSAやSchnorrの支出を無効化。最後に、ゼロ知識証明で凍結コインを解凍する可能性を検討。コアL1のアップグレードは2029年ごろ、完全移行には10〜20年を想定。量子に備える最も具体的な計画ですが、「凍結コイン」か「盗難コイン」かという、これまで迫られたことのない選択を強いるものです。
ウォレットのセキュリティ面では、最近の1億1,400万ドル流出を受けてColdcardがファームウェアを更新。3週間のレビューで元の欠陥とは無関係の追加バグも見つかりました。ただし重要な注意点として、一度侵害されたウォレットが、ファーム更新だけで安全になることはありません。影響を受けた人には、パッチではなく新しいシードフレーズが必要です。
機関マネーが流入し、企業の準備金が国境を越えて広がり、GrokはBedrockでエージェント化。次のサイクルのインフラは、まさに今リアルタイムで敷かれています。来週、8万ドルを素直に抜けるかどうかに注目。そこがサインです。