ビットコインは今日6万4千ドル近辺まで力強く戻し、今週の下げをほぼ帳消し。一方で現物ビットコインETFは木曜にさらに9,500万ドルの資金流出。GoogleはAlphaEvolveを一般提供し、Managed Agents APIを全面改訂。CognitionはSWE-1.7を投入、MetaはMuse Spark 1.1をリリース、そしてGrok 4.5が攻めた価格で登場。Circleは全米信託銀行の免許に最終承認。さらに、ニューハンプシャー州の先駆的な1億ドル規模のビットコイン担保債は、州の行政府評議会で3対2で葬られました。今日は注目の4本立てです。
今週のGoogleは開発者向けに大きな発表があり、そのうち実務で効く2件は分解しておく価値があります。
まず、AlphaEvolveがGemini Enterprise Agent Platform上で一般提供になりました。これはDeepMindが社内で密かに使ってきたコード最適化エージェントで、TPUの回路レイアウトを再設計したり、Spannerの書き込み増幅を約20%削減したり、ソフトウェアのストレージフットプリントを約9%縮めたりしてきたもの。シードとなるプログラムと評価スクリプトを渡すと、探索空間を歩き回り、解を変異させてスコアリングし、あなたのエンジニアが書いたものを上回る解を見つけるまで回し込む。量子回路、自然災害予測、半導体設計などでも使われてきました。いまやGoogle Cloudの契約さえあれば、自社アルゴリズムに向けて使えるようになります。
もう一つは、今日作る人にとってさらに実用的な話。GoogleはGemini APIのManaged Agentsを拡張し、デモ段階から本番運用に近づける4つの機能を足しました。まず非同期のバックグラウンド実行に対応。background を true にしてタスクIDを受け取り、ポーリングして、あとから再接続できる。これで皆がやむなく工夫してきた脆い長時間のHTTP接続を葬れます。次に、Managed AgentsがリモートのModel Context Protocol（MCP）サーバーへ直接つながるようになり、カスタムのプロキシなしで社内DBやプライベートAPIと会話可能に。さらにカスタム関数呼び出しが組み込みのサンドボックスツールと並列で使え、セッション途中でも認証情報（クレデンシャル）をローテーションしてサンドボックスの状態を飛ばさずに済むようになりました。
ただし留意点も重要。まだプレビュー段階で、バージョニングなし、サブエージェントの入れ子なし、どのMCPサーバーにエージェントを到達させてよいかのガバナンス設計は必須です。それでも方向性は明確。Googleはエージェント基盤を“退屈なくらい堅牢”にしようとしていて、企業が本当に欲しいのはそこ。開発者のマインドシェアではOpenAIとAnthropicにだいぶ持っていかれていましたが、これは十分に筋の通った巻き返しです。
もう一つ。DeepMindは、古代ギリシャ語やラテン語の碑文を扱う歴史研究者向けにPredicting the Pastというスキルも出しました。IthacaとAeneasのモデルにGeminiをつないだもの。ニッチではあるけれど、特化スキルを持つエージェントこそがプロダクトの正面になりつつあるという良い示唆です。
今週はコーディング系モデルが一気にひしめき合いました。さっと行きます。
CognitionがSWE-1.7をリリース。Kimi K2.7を土台に強化学習の事後学習を厚めに積み、耐障害性を持たせた分散学習を3大陸で回したとのこと。技術的に面白いのはセルフ・コンパクション。モデルが自分の作業状態を要約し、そのサマリーから作業を再開できるので、ロールアウトを最長6時間まで引き伸ばせる。自律コーディングで効いてくる“天井”はそこです。さらに、制約なしの学習フェーズとコスト制約下のフェーズを交互に回す設計で、長期ホライズンの振る舞いを殺さずに簡潔さを保つ工夫も。Cognitionからの正直な注意書きも一つ。推論力が上がるほど、モデルは触るファイルが増え、書くテストも増える。バグではなく優秀なエンジニアの動きですが、トークン代は嵩みます。
MetaはMuse Spark 1.1を投入。マルチモーダル、マルチステップ推論で、料金は入力100万トークンあたり1.25ドル、出力は4.25ドル。Claude Haiku 4.5やGPT-5.6 Lunaと真っ向勝負の価格。出遅れは自覚していて、価格で攻めるキャッチアップ製品です。
SpaceXAIはGrok 4.5を出荷。Cursorと並行して学習したとし、料金は入力2ドル、出力6ドル。毎秒約80トークンでトークン効率はおおよそ2倍を謳い、すでにCursorの全プランで稼働中。
OpenAIのGPT-5.6ファミリー──Sol、Terra、Luna──はGitHub Copilotに入りました。大規模コードの重い推論にはSol、日常使いのデフォルトはTerra、速くて安いのはLuna。エンタープライズは管理者がポリシーを明示的にオンにしない限りデフォルトでは無効です。
IBMは別路線。Bobでマルチエージェントのオーケストレーションとコスト分析（Bobalytics）を掲げ、メインフレーム、IBM i、そしてJava 25への移行向けのプレミアムパッケージ。華はないが、企業マネーが実際に落ちるのはそこ。
総括はこう。最前線のコーディング知能は急速にコモディティ化し、価格は圧縮。差別化の主戦場は長期ホライズンでの信頼性、ツール活用、そして統合に移っている。いま単一ベンダーに定額で払っているなら、夏の終わりには払い過ぎになっている可能性が高い。
ビットコインは本日およそ6万4千ドルまで戻し、月曜に抜けなかった水準を再試。ここを明確に抜ければ、次に見えるのは6月15日の高値6万7,250。長期のMACDも強気に反転し、テクニカル勢は上値余地の燃料と見ています。
ただ、現物価格以上に面白いのはデリバティブの絵。ビットコインは6万〜7万ドルのレンジに累計307日も滞在し、1万ドル幅のレンジとしては史上3番目の長さ。バネが縮んでいて、リリースに向けてポジションも積まれている。CMEオプションの建玉は依然としてプットに大きく偏り、機関はコールを追うより下押しリスクの保険を買っていることを示唆。さらに今日は約2万3千枚、名目でおよそ15億ドル相当のオプションが期日を迎え、プット・コールレシオは0.97前後でほぼ拮抗。マックス・ペインは6万2千付近。
一方で、現物ビットコインETFは木曜にさらに9,500万ドルの流出、イーサ系ファンドも5日連続の流入が途切れて5,200万ドルの流出。こちらの方が気がかり。今回のサイクルの主役は機関フローで、向きが変わると価格もいずれはついてくるのが常。CoinDeskは、2兆ドル規模のプライベートクレジット市場で第2四半期の解約請求が156億ドルに達したとも指摘。ETFの流出より一段大きいリスク回避シグナルで、マクロの手がかりとして注視に値します。
もう一つ見落とされがちな通貨の分岐も。ドル建てでは強い一方、円建てでは、日本の為替介入への警戒で円が走っているため出遅れに見える。日本の投資家には“全然走っていない”感触かもしれない。需要サイドの主役が日本になりつつある今、これは効いてくる──続きは次のセクションで。
正直な見立てはこう。市場は次の起爆剤待ち。レバレッジは積み上がり、レンジは詰まり、粘る時間が長いほど最終的な動きは鋭くなる。
今日いちばん面白いビットコインの話題は価格ではありません。日本が静かに、世界で最も強気な法域になりつつあることです。
日本政府は「投資は国内へ」的なプランを打ち出しており、CoinDeskによるとビットコインや金のような資産需要を押し上げる見込み。円買い介入圧力と実質金利マイナスが重なると、国内資金は“円以外”の行き場を求めざるを得ない状況ができます。
そこでMetaplanet。7月13日にSiiibo Securitiesの買収を約21億円（約1,300万ドル）でクローズ。社名はMetaplanet Securitiesに改め、日本の規制金融システムの内側でビットコインにフォーカスしたブローカーを立ち上げる「Project Nova」を始動します。この買収で手にするのが第一種金融商品取引業のライセンス。これがあれば、ビットコイン連動の利回り商品、BTC担保債、トークン化証券を日本のリテールに公募で配布できる“金のチケット”。初期のターゲットは既存の25万人の株主。
同時にMetaplanetは、円連動ステーブルコインのJPYCやProgmatと組み、ビットコイン担保のデジタル信用商品も準備中。24時間365日の即時決済、日次の利息計上、BTCを担保にしたブロックチェーンネイティブの社債──そんな世界観です。まだ何もローンチはしていませんが、向かう先は明白。日本向けにビットコインの金融サービス一式を積み上げています。
Metaplanetだけではありません。CRYLという日本の貸し手は、個人・法人向けに最大約620万ドルまでのビットコイン担保ローンを開始。これは、ビットコインを投機資産から生産的な担保へと変えるクレジット市場の“配管”にあたります。
とはいえ足元の現実も直視を。Metaplanetの事業モデルは圧迫されています。ビットコインのオプション収益は、6万ドル付近の低ボラがプレミアムを潰したため、前四半期比で41%減の約1,100万ドルに。株価のNAVプレミアムも消え、株式発行は割に合わず負債にピボット。保有は4万3千BTC（約26億ドル）で、企業としてはStrategyとTwenty One Capitalに次ぐ3位ですが、年末までに10万BTCという目標を掲げています。下期に毎月約9,500BTCの積み増しが必要で、直近四半期の純増は2,823BTC。計算はかなり攻めています。
つまり構図はこうです。国内投資を後押しする政策。規制の内側に入ったビットコイン・ブローカーの立ち上げ。ステーブルコインとトークン化のスタックが組み上がる。そして市場がまだ信じきれていないペースでの実行を迫られる旗手企業。もしMetaplanetがやり切れば、企業のビットコイン財務がフルスタックの金融サービスへ拡張するモデルを日本が体現する。失速すれば、金融化がファンダメンタルズを先走った戒めになる。
予想を一つ。これからの12カ月、ビットコイン採用の物語はワシントンではなく東京で書かれる。CLARITY Actが委員会を這うように進み、SECやCFTCが人手不足のままでいる間に、日本はビットコインを巡って、規制の内側のブローカー、担保付きローン、そしてステーブルコインのレールを静かに整えつつある。語られる議論ではなく、実際にローンチされるものを見ていこう。