米雇用統計が弱く、利上げ観測にほぼとどめが刺さったことで、ビットコインは再び6万2,000ドル台を回復。現物ビットコインETFは、地獄の10日連続流出にようやく終止符を打ち、2億2,100万ドルの新規流入が入りました。
一方、マーク・ザッカーバーグはMetaの社員に、AIエージェントの進歩は期待したほど速くないと伝える一方で、彼のAI部門トップは次のモデルがGPT-5.5に追いついたと主張。欧州では7月1日にMiCAの経過措置期間が正式に終了し、EU全域で誰が暗号資産顧客に合法的にサービスできるのかが再編されつつあります。では、始めましょう。
Metaの今週は今年のAI界隈でも屈指の“露出度が高い”一週間。しかも矛盾が渦巻いています。社内タウンホールで、マーク・ザッカーバーグはAIエージェントの進捗が思ったほど速くないと認めました。ここ4カ月の軌道は想定どおり加速せず、約8,000人のコーポレート部門の解雇や、7,000人をAgent TransformationのようなAIグループに配置転換した思い切った再編も、まだ成果が出ていない、と。これは彼自身の言葉。アップサイドはまだ形になっていない。ただし今後3〜6カ月で改善を見込むとも述べました。
同じタウンホールで、MetaのAIトップであるAlexandr Wangはまったく逆のトーン。次期モデルのコードネームWatermelonは、社内ベンチマークでOpenAIのGPT-5.5に既に肩を並べたと主張。WatermelonはMuse Spark（コードネームAvocado）の後継で、大幅に増強した計算資源で学習中とも。さらに、Claude Opus級のコーディングモデルを近く提供すると明言しました。
では、遅れているのか、先頭集団に追いついているのか。おそらく両方で、それがポイントです。Metaは今年、AIインフラに最大1,450億ドルを投じています。誤植ではありません。ビッグテックによる7,000億ドル超のAI設備投資の一角です。ここまで費やすなら、未公開モデルのベンチマークで同等を取るのはもはや参入の最低条件。本当の勝負は、それが実環境で本当に動くエージェントに結びつくかどうかです。
マーケット視点で面白いのはここから。2026年を席巻したメモリ・半導体株の勢いが鈍り、一部の資金がビットコインに回帰しているように見えます。AIトレードが少しでも冷めるなら——Metaの“認め”はその物語に小さなひび——暗号資産の流動性には二次的な影響が出るかもしれません。ザッカーバーグは、蜜月は予定どおりには来ていないと社内にほのめかした。市場はそれを見逃しませんでした。
ザッカーバーグがコンシューマー向けAIエージェントの期待値を調整する一方で、エンタープライズ側は静かに出荷モードです。今週、注目すべき発表が2件。
まずMicrosoft。Microsoft 365 Copilot内のService Agentを一般提供（GA）。これはチャットボットではありません。Dynamics 365のカスタマーサービスのワークフローをCopilotに直結し、70以上の新しいMCPツールと20以上の機能強化を搭載。Dataverse、SharePoint、Microsoft 365からケースデータを引き、顧客への文面を作成し、ケースを更新し、5つのシステムをタブで行き来することなく、1つのチャット画面の中で実行までできる。キーワードはアクション。要約でも提案でもない。実行する、です。
次にGenesysがPinkfishを買収。ご存じない方のために言うと、Pinkfishはワークフロー自動化の会社で、AIエージェントをCRM、ERP、ITSM、人事、受注管理、課金システムに結びつける500以上のプリビルトコネクタと2万5,000のMCPツールを持ちます。要はそこがすべて。企業向けAIエージェントの足かせは推論力ではなく、統合です。頭が切れても受注システムに触れないエージェントは、ただの高価なチャットボット。Genesysはそのギャップを買収で埋めにいっています。
欧州ではSopra Steriaが、フランス、ポーランド、インドの2,000人にNiCE CXoneとCopilot for Agentsを3カ月足らずで展開。20秒以内の応答が90%。地味で華はないが、実際に効いているAIはこういう姿です。
このパターンは重要。エージェントAIの勝者は、最大の基盤モデルを出すラボとは限らない。現実の企業が動かす50の業務システムとモデルをつなぐ、地味なミドルウェア企業になる可能性が高い。MCP（Model Context Protocol）が、この全体を機能させる標準として静かに定着しつつあります。この領域に注目。
ビットコインは6万2,000ドル強まで上昇。6月の米雇用者数は予想11万人に対し5万7,000人。前月分は合計7万4,000人の下方修正。失業率は4.2%へ上昇。トレーダーはこれを待望の利下げ材料と読み、24時間で2億8,100万ドルのショート清算——ロングの約2倍——という典型的なショートスクイーズとなりました。
ただ、価格の下ではもっと興味深い動きが。今回の反発に入る直前の2週間で、クジラは167億ドル相当、約27万枚のBTCを買い集めています。同時期、米現物ビットコインETFは6月に過去最悪の40億ドル流出。リテール向けの機関マネーは干上がる一方、クジラが両手で拾った。この乖離は、歴史的には天井よりボトム近辺で出やすいシグナルです。
そして昨日、ETFにようやく2億2,100万ドルの流入。2カ月ぶりの好調日で、今回はBlackRockのIBIT主導ではないのがポイント。裾野の広い買いが戻り始めた格好です。
とはいえオンチェーンでは警戒材料も。売り局面でクジラが4万9,000BTCを取引所に送金し、年内でも有数の大きさ。これは通常、売り圧のシグナル。CoinDeskによればオプション市場も反発を全面的には信じておらず、スキューはなおディフェンシブ寄りです。
さらにBitwiseはStrategyに辛口の見解。自社のSTRCが今週大きくやられ、マット・ハウガンは、そもそも高利回り・低ボラをうたうのはビットコインの代替商品としては噛み合っていない——ビットコインはそのどちらも提供しない——と発言。Bitwiseは、今後はStrategyの重要度が低下し、新しい機関投資家がその役割を引き継ぐと見ています。もしそうなら、このサイクル全体のレバレッジ構造は一気に健全化しうる。第2四半期の14%下落は、2023年以来初めてステーブルコイン市場が縮小する中で起き、総供給は3,120億ドルまで低下。流動性は本当にタイトでした。ここから戻るかに注目です。
MiCAの経過措置期間が7月1日に正式終了。EUでMiCAライセンスなしに暗号資産サービスを展開している事業者は、縮小・停止に向かいます。生き残りのふるい分けが進む中、今週の勝者はビットコインを最優先する企業でした。
エストニアは同国初の単独MiCAのCASPライセンス（暗号資産サービスプロバイダー）をLightsparkに付与し、金融監督庁からの電子マネー機関（EMI）ライセンスもセットで承認。この二重認可は大きい。エストニア拠点ひとつで、EUとEEAの全29市場に支店パスポートで展開可能。ステーブルコインのオン・オフランプ、越境の支払い、Lightning決済まで、1つのライセンスでカバー。高リスク活動の自己資本要件は15万ユーロからでタダではありませんが、30法域で個別にライセンスを取るよりは、価値ある近道です。
さらにWavespaceは、ユーロ圏向けにMiCA準拠のセルフカストディ型ビットコインデビットカード、wavecardをローンチ。もう一度言います。セルフカストディ。ビットコイン。デビットカード。MiCA準拠。本来は同居しないはずの組み合わせです。このカードはNostr Wallet Connect、具体的にはNIP-47を使い、Visaの決済ごとに自分のLightningノードからサッツを直接引き落とします。Wavespaceのカストディ口座に事前チャージする必要はありません。利用者は上限付きでスコープを限定した接続キーを付与し、いつでも取り消せる仕組み。Wavespaceによれば、プラットフォーム上の決済の7割はすでにLightning経由。Lightsparkと連携し、ARKプロトコルの検討や米国展開も視野。Relaiの初期支援でブートストラップし、現在は資金調達中です。
同じ頃ケニアでは、Tandoが導入面でさらに面白い取り組み。M-PesaユーザーがLightningで受け取ったビットコインを、その場でケニア・シリングに換えて加盟店のM-Pesa口座に入金します。受け手側にウォレットは不要。約4,000万人のM-Pesaユーザーが、電話番号だけで事実上Lightningで到達可能。2025年半ば時点で日次100件超、追加の取引手数料はゼロ。これはアフリカにおける「売らずに使う」ムーブメントで、どこよりも明確に、ビットコインを国庫資産ではなく実際の交換手段として示しています。
対照的にBinanceは、締切の数日前にMiCA申請を取り下げ。欧州責任者は、MiCAは誰を排除したかではなく誰にライセンスを与えたかで評価すべきだと主張しています。そういう言い方もできますが、別の見方をすれば、大手取引所がまだ交渉している間に、ビットコイン・ネイティブのプレイヤーは静かにインフラを作り、ライセンスを取り切っていた、ということです。
最後にひとつ予測を。研究所の約束と実際に出荷されるもののギャップが、年1,450億ドルを投じるMetaでさえ噛み始めています。その一方でビットコインは、機関投資家にとって過去最悪の月を迎えたのに、クジラがすべて吸収した。年後半、どちらの物語がより強く残るか、見届けましょう。