5月2日、土曜日。ビットコインは週半ばに7万5,500ドルまで下げたあと、昨夜のうちに7万8,000ドルを回復。上院がCLARITY法でステーブルコイン利回りをめぐる妥協案を通過させたことが追い風になりました。S&P 500は再び最高値を更新。OpenAIはハイリスクユーザー向けにYubiKey対応のパスワードレス「Advanced Account Security」をひっそりと投入し、2018年の創設原則を改訂。AGI中心の文言を外し、協調だけでなく競争もしている現実を認めました。国防総省は機密AI契約をOpenAI、Google、Microsoft、Amazon、Nvidia、xAI、Reflectionに付与し、サプライチェーンリスクを理由にAnthropicをあえて外しました。Riotは第1四半期の売上高1億6,700万ドルを計上し、データセンター部門は3,300万ドルを稼ぎました。Tetherは米国債保有1,410億ドルを背景に、第1四半期の純利益10億4,000万ドルを報告。それでは始めましょう。
最前線のAIラボのあいだで、サイバーセキュリティを巡る本気の路線対立が起きていて、今週はそれがはっきり可視化されました。OpenAIがサイバーセキュリティ行動計画を公開し、主張は率直です——AI駆動の攻撃に防御側が追いつける時間は急速に縮んでいる。攻撃者はすでに中〜上級モデルを使って、フィッシング、偵察、マルウェア、回避に活用している。OpenAIの対応は、信頼できる防御側をより速く武装させること。政府、クラウド事業者、重要インフラに段階的な権限を付与する「Trusted Access for Cyber」プログラムで進め、守りのAIを一握りのクラブに閉じ込める発想は明確に退けています。同じ週、Microsoftも「いまの選択が将来のセキュリティ成果を決める」として、導入前リスク評価、オープンソースのベンチマーク、官民連携を押し出す論考を公開。方向性はおおむね同じ。一方でAnthropicは慎重派として位置取りし、アクセスはより厳しく、高度機能への制限を強める路線。そして国防総省は、その姿勢が高くつくことを現実で示しました。機密AI契約は7社に配分。Anthropicは外され、表向きはサプライチェーンリスクですが、報道では大規模な国内監視や自律兵器に対するAnthropicのレッドラインも背景にあるとされています。Anthropicは以前の禁止措置をめぐって連邦政府を提訴し、仮差し止めを勝ち取った経緯もあります。その一方で、OpenAIは4月30日にAdvanced Account Securityをリリース。フィッシング耐性のあるパスキー、SMS復旧なし、モデル学習からの自動除外、Yubicoと提携。6月1日からはTrusted Access for Cyberのユーザーに必須化されます。同日、OpenAIは2018年のチャーターも書き換え。AGIはもはや中心目標ではなく、価値観の合う競合に道を譲るという誓いも消え、安全性は競争力と並列に位置づけられました。これらを総合すると絵柄は明快です。慎重さを最も語るラボは機密案件から締め出され、スピードとスケールに舵を切ったラボには鍵が手渡されている。安全論への評価は人それぞれでも、市場も政府も、どちらの側につくか選びつつあります。
ビットコインは7万8,000ドルを回復し、いま注目は8万ドルの攻防一点です。ここはメカニクスが肝心。現物の出来高は増え、先物の建玉は積み上がり、上院はCLARITY法からステーブルコイン利回りの障害を取り除きました——もっとも最終文言では、実需のトランザクションは許しつつ、暗号資産企業が銀行預金の利回りに見える商品を提供することは禁じています。GalaxyのAlex Thornは、妥協案が現実味を帯びた以上、銀行側の反発はこれから強まると見ています。興味深いのはオプション市場で、上昇しているにもかかわらず、5月中に8万4,000ドル到達の確率を25%程度にしか織り込んでいないこと。要するに、この動きはレバレッジや投機の熱狂に押し上げられているわけではない。機関投資家の積み上げと企業のトレジャリー買いという、地味だが腰の据わった需要です。あるアナリストの見立てはこうです——10万ドルを取り戻すのに新しい物語はいらない。マクロ環境が仕事をしている。米国の公的債務は3１.27兆ドルを超え、責任ある連邦予算委員会の計算ではGDPを上回りました。ハードマネー論にとっての生きた財政ベンチマークで、宣伝は不要。カナダの年金大手AIMCoは「Strategy」で押し目を静かに拾い、含み益は6,900万ドル。撤退から数年、カムバックです。来週の焦点は、8万ドルが安堵の着地なのか、上値抵抗なのか、それとも発射台なのか。現物ETFのフローはまちまちで、価格は最近の買い手のオンチェーンの取得コストの真上。8万ドルを明確に抜ければ構造が反転、割り込めば、もう少し揉むでしょう。
今週はビットコインのベースレイヤーでも面白い動きがあります。PIPEsのバージョン2が公開——ソフトフォークなしで、コベナントに近い機能を持ち込む提案です。鍵はwitness encryption（ウィットネス暗号）。特定の条件（述語）が満たされたときだけコベナント鍵を復号し、信頼できる仲介者は不要にするという仕掛け。現行プロトタイプは現実的ではなく、暗号文は320テラバイト、約50個のCPUで復号1回あたり計算コストは120ドルほど。ですが将来の行列構造デザインなら、これが50〜100ギガバイト、1コベナントあたり10〜20ドルに縮む可能性がある。示唆は大きい。OP_CTVやOP_VAULTのような動作をオフチェーンでエミュレートできるなら、ビットコインのコンセンサス層に新しいオペコードを足す圧力は弱まる。要は、ステルス的なオシフィケーションというわけです。さらにDrivechainの設計者であるPaul Sztorcが、eCashと呼ぶ2026年8月のハードフォークを発表。1対1のコイン分割で、フォーク時点の全BTC保有者が同量のeCashを受け取ります。BIP300/301のDrivechainを有効化し、マージドマイニングのもとで7本のレイヤー2を予定。予測市場のTruthcoin、Zcash型のプライバシーチェーン、Photonという量子耐性チェーンなど。売りは「開発者支配へのアンチ」、つまりガバナンスを多数のL2に分散させること。面白い工学か、不要なフォークか、見方は分かれるでしょう。量子つながりでは、Paradigmが、量子コンピュータ到来前に脆弱化が懸念される鍵のコントロールを、保有者が秘密裏にタイムスタンプできる提案を公開。ビットコインが古いアドレス形式を廃止することになった場合に、サトシ時代のコインを救済する道を用意する設計です。実務的で、控えめながら、将来の実在する問題に手を打つもの。ステーブルコイン側では、PaystandがUSDbを発表。B2B経済向けの「初のビットコインに整合的なステーブルコイン」を謳い、Rootstock、Blockstream、Ibexと提携。ドル担保、ERP連携、企業のトレジャリーや売掛・買掛（AP/AR）の業務フローに狙いを定めます。Paystandは累計決済額がすでに200億ドル超だといいます。「企業向けビットコイン整合ステーブルコイン」が本物のカテゴリになるのか、マーケ文句に終わるのかは、これから。
最後のセグメント。おそらく次の10年でもっとも重要になるテーマです。Bitsoが2025年版のラテンアメリカ暗号資産ランドスケープ・レポートを公開し、数字は議論の土台を塗り替えます。ラテンアメリカの暗号資産購入の約4割が、いまやドル連動ステーブルコイン。ビットコインは依然としてポートフォリオの52%を占める——備蓄資産、貯蓄の器としての立ち位置です。けれど、実際に流れるお金、トランザクションの重心はステーブルコインに大きくシフトしています。アルゼンチンは極端で、暗号資産購入の7割超がUSDCとUSDT。ブラジルはよりバランス型で、ステーブルコイン34%、ビットコイン22%。これは投機ではありません。自国通貨が機能しないから、金融インフラとして暗号資産を使っているという話です。エルサルバドルのデータも、別角度から同じ現実を示します。2026年第1四半期、暗号資産ウォレット経由の送金は1,738万ドルで、前年同期比49.7%増。全体の0.71%という規模はまだ小さいものの、国会がIMFとの14億ドルの合意の一環でビットコインの法定通貨の地位を外したあとでも、成長は続いた。政治が移ろっても、インフラは残ったのです。ナイジェリアではCryptoniaがEvolutionに改名し、暗号資産の保管からフルスタックの金融プラットフォームへ拡張。米ドルとユーロの保有、ACHとSEPAの受け取り、バーチャルカードまで。累計取引高は1,000万ドル超、ピークは2026年3月の130万ドル。パターンは一貫しています。新興市場のユーザーは「ドルが欲しい」「グローバルなレールが欲しい」——そして最も摩擦の少ない道が暗号資産。ブラジルはこれにブレーキをかけました。中央銀行のFXレゾリューション521は、報告された暗号資産送金の9割がステーブルコインだったという調査結果を受け、規制された越境決済レールから暗号資産を事実上締め出し。暗号資産そのものは禁じられていません——P2Pでも取引所でも売買は可能——ただ、公式のeFXシステムやPixからは切り離された。通貨主権とユーザー需要の綱引きで、中銀は手元のテコを引いた形です。Tetherの第1四半期の純利益10億4,000万ドルと、米国債1,410億ドルの保有は、この同じ取引の裏面でもある。ペソから逃れるためにUSDTを買うアルゼンチン人一人ひとりは、集合としては米国債の買い手です。ドルの射程は、その中央銀行自身が発行していないトークンによって伸びている。なんとも不思議な世界です。
週末前にひとつ考えておきたいこと。国防総省は、機密契約を取るAI安全の姿勢がどちらかを、実質的に示しました。勝ったのは慎重派ではありません。これが朗報か凶報かは、鍵を手にした人たちをあなたが信じるかどうかに、すべてかかっています。